Luego de los resultados de la primera vuelta, los mercados, empresas e inversionistas comienzan a ajustar sus expectativas.

Aunque estos periodos suelen generar cautela, los analistas coinciden en que la solidez institucional del país sigue siendo el principal factor de estabilidad económica.

De acuerdo con David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, el primer efecto de las campañas es una desaceleración temporal en la inversión privada, especialmente en sectores altamente regulados; una tendencia que rápidamente se puede revertir o profundizar a medida que los candidatos de la segunda vuelta presenten con mayor claridad su programa político para los siguientes cuatro años.

Sectores más expuestos y comportamiento del mercado

Infraestructura, construcción, minería e hidrocarburos son los campos que muestran mayor sensibilidad ante posibles cambios de política pública o planes de transición energética.

En contraste, el consumo de los hogares tiende a mantenerse estable, e incluso reporta repuntes impulsados por el gasto propio de las campañas (publicidad, logística y transporte).

“Los inversionistas esperan señales claras sobre el manejo fiscal y la estabilidad regulatoria. Esa expectativa suele traducirse en una pausa temporal de proyectos estratégicos mientras el mercado gana visibilidad”, explica el experto.

Dólar, volatilidad y el freno a las reformas

Las nuevas encuestas, discursos y debates de los candidatos generarán movimientos inmediatos en la Tasa Representativa del Mercado (TRM), los TES y las primas de riesgo.

Si mejoran las expectativas de sostenibilidad fiscal —con un adecuado manejo de las finanzas públicas y apuestas por recuperar la inversión—, el peso colombiano podría apreciarse significativamente, impulsado además por un entorno externo favorable para las economías emergentes y exportadoras de petróleo.

Asimismo, el ciclo político altera el ritmo legislativo. Históricamente, el Congreso desacelera el trámite de grandes reformas antes de las votaciones, dejando los primeros meses del nuevo gobierno como la ventana clave para impulsar cambios estructurales.

Recomendaciones para empresas y ciudadanos

Frente a este panorama, los expertos de la entidad recomiendan a las organizaciones:

-Mantener flexibilidad financiera y diversificar inversiones.

-Utilizar herramientas como coberturas cambiarias para mitigar las fluctuaciones del dólar.

-Diseñar planes estratégicos adaptables a distintos escenarios regulatorios.

A los ciudadanos, el llamado es a evaluar las propuestas con criterio técnico, analizando cómo se financiarán y cuál será su impacto real en el empleo y la productividad.

“Los mercados estarán observando decisiones concretas como la elección del ministro de Hacienda, la relación con el empresariado y la capacidad del nuevo Gobierno para mantener la confianza inversionista y la sostenibilidad fiscal”, concluye Cubides.

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